Analyse technique - Leçon 6 - Les chandeliers (3/5)

Les doji sont des figures faciles à reconnaître à cause du trait fin horizontal montrant que les cours d'ouverture et de clôture sont identiques. Le trait vertical montrant les variations de la journée montre d'autant plus un déséquilibre qu'il est long.

Le doji simple à gauche (graphique ci-dessous) est une figure d'indécision: les cours ont bien varié dans la journée sans que pour autant la clôture ait montré une évolution. Le marché hésite. Bien souvent, il signifie que l'on s'intéresse à la valeur mais qu'en fait les investisseurs ne savent sur quel pied danser.

Si par hasard deux doji se suivent, la séance suivante sera certainement très évolutive. D'autres indicateurs seront alors mis à contribution pour prédire le sens le plus probable de la sortie.

Le point D du graphique IBM sur la première page montre un doji long signifiant que là aussi la réaction du lendemain sera violente du fait d'une indécision d'autant plus forte dans la journée.

Au milieu, le doji dragon a vu les cours fortement baisser dans la journée, mais la baisse s'est vue ensuite annulée à la clôture. Qu'une baisse forte ait pu avoir lieu sans compensation par les achats signifie une faiblesse certaine, mais qui disparaît ensuite du fait de l'arrivée d'acheteurs. Bref, le marché ne sait pas ce qu'il veut et les séances suivantes se montrent généralement indécises dans ces cours. Le point B du graphique montre ce cas.

A droite, le doji pierre tombale est l'inverse du doji dragon et démontre aussi une indécision qui sera suivie d'une réaction du marché.

Lorsque plusieurs doji se suivent, ils constituent un point tournant d'autant plus violent qu'ils s'accumulent. Le point E en est une formidable démonstration, la sortie a été si violente qu'elle a laissé un trou dans les cours et la tendance ne s'est tarie que bien plus haut! Surveillez donc les accumulations de dojis: ensemble, ils sont détonants.

Un peu moins intéressants, ces trois chandeliers sont des figures d'hésitation. Mais l'info délivrée peut décider l'abandon d'une position. La "tête tournante" est constituée de deux corps et deux ombres relativement courts.

"L'harami croisé" ou "l'harami enceint" sont deux autres figures montrant une évolution de plus en plus étroite des cours. Si la deuxième bougie est accompagnée d'un tout petit volume, c'est parce que le marché se désintéresse momentanément de la valeur. Dans tous les cas, ces deux figures montrent qu'il ne faut pas attendre d'évolution ferme pour les séances du proche avenir.

Comme nous l'avons vu, les pronostics des chandeliers sont globalement efficaces. Les bougies japonaises présentent des configurations court terme. Les retournements indiqués par les marteaux, pendus, étoiles et autres sont à confirmer le lendemain, sinon il faut oublier ce qu'ils ont montré. Comme tout indicateur technique, la réussite n'est pas garantie et la réaction doit être prompte.

Cet écueil peut être partiellement contourné en prenant une vue un peu plus éloignée: la bougie de base peut très bien représenter une semaine au lieu d'une journée et les mêmes figures pourront apparaître, entraînant la latitude d'une réaction moins subite. A l'opposé, les spécialistes travaillant sur indices par exemple utilisent des unités de temps très courtes, par exemple d'une minute!

Une règle importante de l'analyse technique est facilement visualisé par les chandeliers: la détection de trous dans les cours nommés "gap" (intervalle en anglais). Il arrive qu'une bougie n'ait pas de point commun horizontal avec la précédente car elle ne représente aucune valeur connue la veille. C'est le cas après le point A ou après le point E sur le graphique. Une règle mainte fois vérifiée veut qu'une valeur passe par tous les cours possible pour une tendance. Si elle saute des niveaux jusque-là inconnus dans les cours de cette tendance, elle y reviendra. Souvent, une tendance à la hausse exécute une montée trop soudaine des cours, laisse des trous dans les cours et revient ensuite consolider sur ces trous avant de repartir à la hausse. Sur le graphique en exemple, les trous ont déjà été couverts sur les phases précédentes.

Les chandeliers sont souvent utilisés pour choisir le jour d'entrée et de sortie d'une position. La courbe des cours en journée (intraday) aidera ensuite les plus aguerris à décider l'heure opportune de transaction.

Enfin, sachez que vous ne pourrez exploiter les chandeliers que quand vous aurez l'habitude de les reconnaître facilement. Il vous faut donc d'abord passer du temps à les chercher en maintes configurations et en examiner leurs conséquences.

Source abcbourse.com